储能行业更新:价格筑底 增速分化 龙头韧性强

黑马科普
装机:全球需求增速趋势平稳,预计中美欧2023年储能新增74.2GWh,同比+87%。预计中国新增32.3GWh,同比+120%,预计美国新增26.2GWh,同比+80%,预计欧洲新增15.6GWh,同比+50%。 价格:碳酸锂跌价,逐级传导,Q3进入底部区域。最新电碳价格17.1万元/吨,9月储能电芯均价0.55元/Wh,环比-10%,9月系统中标均价0.99元/Wh,环比-6%,9月EPC中标均价1.30元/Wh,环比-1% 。 盈利:电池、PCS环节龙头盈利韧性强。电池:降价通道下,龙头盈利韧性高, 2023年预计龙头单位净利0.07元/Wh;PCS:价格微降,龙头盈利边际强化,2023年预计龙头单位净利0.05元/W;集成:目前盈利仍处于底部区域,2023年预计龙头净利率4-5%。 行业观点:当前时点,由于全球经济波动,储能的边际需求有些许弱化的短期波动,但预计今明年总体增速仍然保持高位。 未来随着美联储降息落地、国内电改持续推进、欧洲库存消化至正常水位,将会驱动储能行业需求再次边际向上。 标的层面:从关注角度,目前我们推荐三个方向,一是底部区域的电芯企业,二是盈利韧性强的PCS企业,三是随着需求向上预计呈现量利齐升的系统集成企业等。 风险提示:政策调整风险;需求不及预期风险;供给释放过快风险;技术迭代颠覆原有格局风险;上游成本高企风险;品牌和渠道恶化风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

储能行业更新:价格筑底 增速分化 龙头韧性强

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

文章版权声明:除非注明,否则均为黑马科普原创文章,转载或复制请以超链接形式并注明出处。

发表评论

快捷回复: 表情:
AddoilApplauseBadlaughBombCoffeeFabulousFacepalmFecesFrownHeyhaInsidiousKeepFightingNoProbPigHeadShockedSinistersmileSlapSocialSweatTolaughWatermelonWittyWowYeahYellowdog
评论列表 (暂无评论,76人围观)

还没有评论,来说两句吧...

取消
微信二维码
微信二维码
支付宝二维码